SNY har ordet

Kursen är fokuserad på kvantitativa värderingsmodeller för derivat- och ränteinstrument. Dels behandlas de finansteoretiska grunderna och dels praktiska, numeriska värderingsmetoder. Undervisningen bedrivs i stor utsträckning via seminarier med inlärningsmål samt via ett antal mindre gruppuppgifter. Antalet föreläsningar av traditionell typ är förhållandevis litet.

Innehåll

• Stokastiska processer och stokastisk kalkyl.
• Black-Scholes-Merton pde och alternativa optionsmodeller (exempelvis stokastisk volatilitet).
• Numeriska metoder för derivatvärdering: Finita differens metoder och Monte Carlo-simulering.
• Byte av sannolikhetsmått (Girsanovs sats), riskneutral värdering och Feynman-Kac.
• Modeller för räntans terminsstruktur (korträntemodeller, affina terminstrukturmodeller och HJM) samt värdering av räntederivat. 

Mål

Kursens syfte är att skapa förståelse för värdering av finansiella derivat såväl utifrån analytiska uttryck som med numeriska metoder. Efter avslutad kurs ska studenten kunna:

• Redogöra för stokastiska processer och närliggande terminologi samt kunna lösa enkla stokastiska differentialekvationer, exempelvis geometrisk Brownsk rörelse.
• Uppvisa förmågan att värdera vanliga finansiella derivat samt redogöra för deras tillämpningar i praktiken.
• Härleda Black-Scholes-Merton allmänna differentialekvation och utifrån den, med hjälp av Feynman-Kac-sats, härleda Black-Scholes formel. Studenten ska även uppvisa förståelse för hur bakomliggande antaganden påverkar värderingen.
• Redogöra för innebörden av sannolikhetsmått, Radon-Nikodyms sats och Girsanovs sats samt praktiskt kunna applicera dem i värdering av finansiella derivat.
• Tillämpa och utvärdera metoder för numerisk värdering av finansiella derivat.
• Redogöra för korträntemodeller, affina terminstrukturmodeller och Heath-Jarrow-Mortons ramverk (HJM) samt kunna beskriva respektive modells för- och nackdelar. Studenten ska också kunna applicera modellerna för värdering av räntederivat.

Examinationsmoment

UPG2 - 2,0 HP
Inlämningsuppgifter (U, G)
TEN1 - 4,0 HP
Skriftlig tentamen (U, 3, 4, 5)

Organisation

Undervisningen ges som föreläsningar, seminarier och räkneövningar. Kursens seminarier ägnas åt att redovisa och diskutera gruppvisa inlämningsuppgifter. Räkneövningarna syftar till att stödja studenterna i inlärningen av kursens material.

Litteratur

Böcker

• Hull, J.C., Options, Futures, and Other Derivaties
  Prentice Hall.

Relaterade profiler

Finansiell matematik TMF - IEI

Teknisk matematik TMT - MAI

Rekommenderade förkunskaper

Corporate Finance TPPE17 - 6,0 HP - HT1 block 4

Finansiell riskhantering TPPE32 - 6,0 HP - VT1 block 2

Finansiella marknader och instrument TPPE29 - 6,0 HP - HT2 block 2

Sannolikhetslära TAMS14 - 4,0 HP - VT1 block 1 | VT2 block 4

Statistisk teori, grk TAMS24 - 4,0 HP - HT1 block 4

Stokastiska processer TAMS32 - 6,0 HP - HT1 block 1

Påbyggnadskurser

Finansiell optimering TPPE61 - 6,0 HP - HT2 block 2

Kommentarer

Logga in för att kunna läsa och skriva kommentarer.